麦肯锡陈诉：中国贸易小我私家养老市场无望现“发作式”增加

麦肯锡于北京发布《各就其位，蓄势待发—制胜中国养老金融市场》（简称陈诉）。

作者： 年夜康健派编纂来历： 亿欧2019-06-10 11:05:42

麦肯锡于北京发布《各就其位，蓄势待发 制胜中国养老金融市场》（简称陈诉）。陈诉指出，中国的 三支柱 养老金系统今朝重要依靠第一支柱国度基本养老安全，其存量资产约为4.4万亿元，占比逾7成；第二支柱由企业年金以及职业年金组成，存量约1.6万亿，占比约3成；第三支柱小我私家贸易养老金方才起步，占比微乎其微。

怎样应答 养老 这一世界性难题？麦肯锡以为，以第2、第三支柱为主体的贸易养老系统更具上风，倏地成长二三支柱贸易养老金将是必由之路，贸易小我私家养老市场无望迎来 发作 增加。

中国养老市场近况

陈诉指出，中国加快进入老龄化、少子化社会，中国仅仅用了25年便进入老龄化社会。与高速老龄化造成光鲜对于比的是日趋降低的人口出生率，2018年中国主妇的生养率倘佯于1.6的低位，年夜年夜低在2.1的生养更替率。

此外，老年扶养系数将由2000年的9.9（平均9.9个劳动力赡养一个白叟）下跌至2020年的5.8和2050年的2.3，传统中国的家庭养老模式将难认为继。

中国的三支柱养老金系统始在1991年，重要依靠第一支柱国度基本养老安���APP全，存量资产约为4.4万亿元，占比逾7成；第二支柱为企业年金以及职业年金，存量资产约为1.6万亿元，占比约3成；第三支柱小我私家贸易养老金方才起步，占比微乎其微。

成长至今，第一支柱基本养老安全的总量以及金额不停晋升，但替换率仍有余50%，城镇平均养老金月发放约3000元；第二支柱职业/企业年金笼罩率很低，年夜部门人没法获得年金保障，总体养老储蓄缺口较年夜。

跟着鼎新的推进，中国贸易养老金市场时机逐渐揭示。麦肯锡以为，以第2、第三支柱为主体的贸易养老系统更具上风：一是可以对于大众养老金造成无力增补；二是可认为消费者及其所属的单元提供更为多样化、定制的养老金融方案选择，以满意差别的需求；三是可以投资多元化的资产种别，进一步促成中国本钱市场的成长。

中国养老金市场瞻望

《陈诉》指出，中国第二支柱年金市场成长整体平稳，但企业年金以年夜型企业客户为主，中小企业有力蒙受。

自2004年起， 历经数年成长，今朝中国的企业年金资产范围约1.6万亿， GDP占比1.6%，以及发财国度比拟差距依然很年夜，例如美国年金占GDP的27.3%.中国企业年金笼罩率今朝也较低，介入年金规划的职工约2000万人，以国企央企为主，于天下城镇就业总人口中占比不到5%，且已经进入增加瓶颈期。

第三支柱小我私家贸易养老金有 发作 潜力。跟着中国经济的倏地成长和医疗技能的前进以及平均寿命的增加，以70后、 80后为主的中国第一代中产阶层对于养须生活的指望正于慢慢提高，财富治理、养老治理以及康健治理的需求慢慢孕育发生堆叠，变患上更为多元以及繁杂。以及轨制化尺度化的第一以及第二支柱比拟，第三支柱于倏地辨认以及实时相应消费者个性需求方面独具上风。

此外，3月27日中国银保监会公布核准恒安尺度养老安全有限义务公司筹建首家外资养老安全公司，标记着外资安全正式进入中国养老安全市场。外资进入中国贸易养老金市场，一方面将为中国市场带来更为富厚的养老险产物以及消费者选择，鞭策行业的成长立异；另外一方面外资养老金作为专业的长线机构投资者，将助力中国本钱市场的持久稳健成长。

金融机构怎样阐扬作用

鉴在第三支柱小我私家贸易养老金的发作潜力，各种型贸易机构应经由过程差别脚色定位切入市场。

中国第三支柱小我私家贸易养老金方才起步，2017年11月证监会发布的《养老方针证券投资基金试点指引（试行）》以及2018年4月财务部发布《关在开展小我私家税收递延型贸易养老安全试点的通知》，开端确定了安全公司以及公募基金作为焦点产物提供方、银行作为账户治理方的定位。

鉴在此，麦肯锡以为：

安全机构有先发上风，应聚焦投资威力打磨、多元客户触达、多样产物立异、智能运营办事以及长命危害治理这五年夜范畴，力争成为贸易养老金的端到端办事商；

银行机构于客户触点方面上风较着，应紧紧掌握客户触点，输出优良资产，争做养老金市场 财富+养老一站式办事商 ；

基金公司则可以提供多元、高品质的投资产物，公募基金应阐扬投管威力上风，并踊跃推进投资者教诲，成立用户品牌影响，成为可托赖的投资治理专家。

麦肯锡全世界资深董事合股人、麦肯锡中国区金融机构卖力人曲向军暗示： 横向比对于列国养老金系统的成长，并无一个抱负的单一模式。中国正处在养老金厘革的十字路口，咱们不雅察到中国的养老系统成长不平衡，贸易化养老亟待厘革，且养老产物类型单一，是以立异空间广漠。

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